黄金下跌背后的真相：美债收益率大涨

　　春节假期以来，尽管国内市场休市，但国际黄金市场继续运行。

　　且黄金在国内假期期间往往不平静，而今年也不例外。周三黄金持续下滑，跌破了前期日线低点1785，最低跌至1770关口附近。

　　今日周四，黄金震荡回升，欧盘前已经站上了1780关口，短期震荡走势明显。那后续呢?年初的黄金还有继续上涨的动能吗?

　　探究短线黄金下跌的原因，主要是美国国债收益率的上涨，压制了黄金。

　　过去24小时，美国基准10年期国债收益率自2020年2月以来首次攀升至1.3%以上，30年期国债收益率也创下一年来最高水平。

　　美国国债的下跌推动30年期国债收益率一度上升多达3个基点至2.00%，创出了2020年2月份以来的最高水平。

　　这是一个重要心理点位，因为2%是美联储寻求保持的目标通胀率水平。 这将压制的新引领，因为黄金是不孳息资产。

　　目前，市场对美国通货膨胀率的预期达到了10年来的最高水平，这主要是由于预期拜登政府实施大规模财政计划、疫苗推广取得进展以及被压抑的消费者需求。

　　尽管有一种观点认为，近期美国的通胀压力增大，未来的通胀预期升温。而黄金作为对抗通胀的工具，其前景是看好的。

　　但分析师认为，在面对经济现实时，预期的通胀预期上升只是转移市场注意力而已。

　　通胀的一个重要因素是，在失业率仍然很高、经济仍然疲软的情况下，人们仍能获得更高的工资。这将是通胀进程已经开始的迹象，但目前没有看到任何迹象。

　　美国经济正在从萧条的基础上恢复正常，还远没有达到可以看到真正通胀的地步，且美国的这种通胀难以持续。

　　瑞银(UBS)全球财富管理首席投资官海弗勒在2月17日的一份报告中称，虽然近期美国通胀可能上升，但没有迹象表明其能持续上行，从而迫使美联储过早撤回刺激。

　　海弗勒认为，短期通胀压力在很大程度上是因为，疫情导致供需出现不寻常的差距，而随着经济活动恢复正常，这种差距应该会消失。

　　在投行方面，目前已有不少银行放弃了做多黄金。道明证券周三(2月17日)宣布，随着金价跌至1790美元/盎司以下，它们停止了黄金做多交易。

　　分析师在研究报告中称，“我们的黄金多头交易是制度变化的牺牲品，从通胀对冲产品转向避险资产，这是美联储对加息采取务实态度的结果。”

　　该行指出，黄金市场仍存在大量看涨投机，随着债券收益率上升，有进一步清盘的风险，这可能继续对黄金构成压力。

温馨提示：具体操作请关注mt4手机版官方下载，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。